Opções de ações versus participação acionária

Plano de Propriedade de Ações do Empregado - ESOP.
O que é um 'Plano de Propriedade de Ações do Funcionário - ESOP'
Um plano de propriedade de ações de funcionários (ESOP) é ​​um plano de benefício qualificado de contribuição definida (ERISA) projetado para investir principalmente no estoque do empregador patrocinador. Os ESOPs são "qualificados" no sentido de que a empresa patrocinadora do ESOP, o acionista vendedor e os participantes recebem vários benefícios fiscais. Os ESOPs costumam ser usados ​​como uma estratégia de finanças corporativas e também são usados ​​para alinhar os interesses dos funcionários de uma empresa com os dos acionistas da empresa.
Plano de Aposentadoria Qualificado.
Compra de Empregados (EBO)
Patrocinador do Plano.
QUEBRANDO PARA BAIXO 'Employee Stock Ownership Plan - ESOP'
Como as ações do ESOP fazem parte da remuneração dos funcionários pelo trabalho fornecido para a empresa, os ESOPs podem ser usados ​​para manter os participantes do plano focados no desempenho da empresa e na valorização do preço das ações. Ao dar aos participantes do plano um interesse em ver que as ações da empresa têm um bom desempenho, acredita-se que esses planos incentivem os participantes a fazer o que é melhor para os acionistas, uma vez que os próprios participantes são acionistas. Os funcionários são fornecidos com tal propriedade, muitas vezes sem custos iniciais. As ações fornecidas podem ser mantidas em uma relação de segurança e crescimento até que o funcionário se aposente ou renuncie da empresa. Quando um funcionário se aposenta ou renuncia, as ações são devolvidas à empresa para redistribuição adicional ou são completamente anuladas.
Corporações de propriedade de funcionários são empresas com participações majoritárias de seus próprios empregados. Como tal, estes organizadores são como cooperativas, exceto que o capital da empresa não é distribuído igualmente. Muitas dessas empresas fornecem apenas direitos de voto a acionistas específicos. Os funcionários seniores também podem receber o benefício de obter mais ações em comparação aos novos funcionários.
Os planos de compra de ações fornecem pacotes que atuam como benefícios adicionais para os funcionários, a fim de evitar a hostilidade e manter uma cultura corporativa específica que as gerências da empresa desejam manter. Os planos também impedem que os funcionários da empresa tirem muito estoque da empresa.
Outras formas de propriedade do empregado.
Outras versões de propriedade dos funcionários incluem planos de compra direta, opções de ações, ações restritas, ações fantasmas e direitos de valorização de ações.
Os planos de compra direta permitem que os funcionários comprem ações de suas respectivas empresas com seu dinheiro pessoal depois dos impostos. Alguns países oferecem planos especiais com qualificação de impostos que permitem que os funcionários comprem ações de empresas com descontos.
Ações restritas dão aos funcionários o direito de receber ações como um presente ou como um item comprado após restrições específicas serem atendidas, como trabalhar por um período específico de tempo ou atingir metas de desempenho específicas.
As opções de ações oferecem aos funcionários a oportunidade de comprar ações a um preço fixo por um determinado período de tempo.
O estoque fantasma fornece bônus em dinheiro pelo bom desempenho dos funcionários. Esses bônus equivalem ao valor de um determinado número de ações.
Os direitos de valorização de ações dão aos funcionários o direito de aumentar o valor de um número atribuído de ações. Essas ações são geralmente pagas em dinheiro.

Bolsas de estoque vs. Opções de ações.
As opções de ações são muito diferentes das concessões de ações.
Mais artigos.
Subsídios de ações e opções de ações são ferramentas que os empregadores usam para recompensar e motivar seus funcionários. Diferenças reais existem entre as duas opções, com benefícios e desvantagens para cada um. O gerenciamento de estoques, sejam opções ou ações concedidas, é uma parte importante da estratégia de investimento de qualquer pessoa e deve ser tratada com cuidado.
Opções de ações.
Plano de opções de compra de ações por uma empresa concedendo a seus funcionários um certo número de opções de ações a um preço fixo, limitado por tempo; o empregado pode comprar uma quantidade definida de ações a um preço definido dentro de um prazo especificado. Geralmente, o valor que os funcionários pagam é menor que o preço atual de mercado. Isso dá aos funcionários um bônus no valor igual à diferença entre o valor de mercado da ação e o preço que eles pagaram.
Bolsas de estoque.
As concessões de ações são projetadas para manter os funcionários trabalhando para a empresa por um determinado período de tempo. Por exemplo, uma empresa pode conceder a um novo funcionário 100 ações do capital investido em dois anos. Isso significa que o empregado reterá o estoque somente após dois anos de trabalho lá. Se ele sair antes da aquisição, ele perde suas ações na empresa. Isso pode ser um poderoso motivador na retenção de funcionários.
Vantagens da Opção de Ações.
Opções de ações podem trazer maior valor para o empregado. Por exemplo, se um funcionário tiver a opção de comprar um estoque a US $ 6 por ação e o estoque aumentar drasticamente, o funcionário poderá comprar mais ações pelo preço da opção, aumentando seu lucro. As opções de ações também são mais flexíveis porque, ao contrário das doações, elas frequentemente têm uma opção de exercício antecipado, portanto, um funcionário que pretende deixar a empresa pode exercer suas opções antes do final do período de aquisição e acumular parte do benefício sem ficar a empresa.
Vantagens das Bolsas de Valores.
As concessões de ações têm o benefício de serem propriedades equitativas; isto é, eles têm algum valor intrínseco. Durante os períodos de volatilidade do mercado de ações, as opções de ações podem ser avaliadas com um valor menor do que o custo do empregado, tornando-as sem valor. As concessões de ações sempre retêm pelo menos algum valor porque o empregado não as comprou imediatamente. Além disso, alguns funcionários não estão cientes de que devem tomar medidas para receber estoque usando opções de ações e, por isso, não conseguem exercer suas opções. Os subsídios de ações removem esse acidente concedendo a ação ao empregado imediatamente.

A diferença entre os planos do proprietário do estoque de funcionários e o estoque de funcionários.
Investir no ESOP da sua empresa pode permitir que você viva sua aposentadoria com mais conforto.
Siri Stafford / Photodisc / Getty Images.
Artigos relacionados.
1 Contratos do ESOP 2 Como sacar um ESOP 3 Como funciona uma empresa do próprio empregado? 4 Qual é a diferença entre mérito pagar incentivos & amp; Pagar pela performance?
Um plano de aquisição de ações de funcionários (ESOP) e um plano de compra de ações de funcionários parecem semelhantes, mas têm efeitos muito diferentes sobre uma empresa e seus funcionários. Um ESOP pode se tornar uma parte crítica das operações de uma empresa, mas os planos de ações apenas ajudam uma empresa a recrutar talentos. Embora um ESOP possa ter enormes vantagens fiscais, também requer muito mais trabalho administrativo do que um plano de ações.
Identificação.
Um ESOP se qualifica como um plano de aposentadoria, como uma conta 401 (k) ou aposentadoria individual, enquanto as corporações usam opções de ações como um benefício do empregado, como seguro de saúde. Em um ESOP, a empresa contribui para os planos de aposentadoria dos funcionários com seu próprio estoque. Isso pode ocorrer por meio de contribuições em dinheiro ou títulos para o plano, ou permitindo que o ESOP obtenha um empréstimo bancário para comprar ações da empresa. De acordo com um plano de opção de compra de ações, a empresa concede aos trabalhadores qualificados o direito de comprar ações da empresa com desconto, uma vez que o empregado atenda a determinados critérios, como permanecer na empresa por três anos. Por exemplo, uma empresa pode permitir que os funcionários comprem 500 ações da empresa por US $ 10 a qualquer momento nos próximos cinco anos. Alternativamente, a empresa pode permitir que o trabalhador espere para exercer suas opções até que as ações da empresa atinjam um determinado preço.
Vantagens Fiscais.
Uma empresa pode deduzir contribuições ou pagamentos de empréstimos a um ESOP. Uma vez que o ESOP possui 30% da empresa, o proprietário pode adiar ganhos tributáveis ​​com a venda de suas ações se ele reinveste o dinheiro em um título qualificado, como outra empresa. Uma S-Corporation não paga impostos sobre a parte da empresa detida pelo ESOP. Por exemplo, se um ESOP detiver 60% de uma S-Corporation, a corporação pagará apenas impostos sobre 40% de seus lucros. Os funcionários não pagam impostos sobre as contribuições do ESOP e podem adiar o pagamento de impostos sobre ganhos até a aposentadoria. Quando um trabalhador paga impostos, ele geralmente paga a taxa de ganhos de capital muito menor. Os trabalhadores que recebem ações sob um plano de opções de ações incentivadas geralmente pagam apenas impostos sobre o ganho de capital. No entanto, se o empregado não mantiver o estoque por um certo período de tempo, geralmente um ano, ele paga impostos sobre a venda como renda ordinária. Os funcionários pagam por opções de ações usando ganhos após impostos.
As empresas usam ESOPs e opções de ações para atrair funcionários e mantê-los trabalhando para melhorar a empresa. No entanto, os ESOPs têm algumas funções de negócios. Por exemplo, os proprietários às vezes usam um ESOP como uma estratégia de saída porque podem escapar dos impostos sobre a venda da empresa. Um ESOP pode melhorar o fluxo de caixa por causa das deduções por contribuir para o plano. Além disso, a empresa pode igualar as economias dos funcionários com ações em vez de dinheiro, o que significa que tem mais dinheiro em mãos para expandir.
Considerações
Consulte um advogado e um consultor financeiro para decidir como compensar os funcionários com o estoque. A criação de um ESOP geralmente requer pelo menos US $ 40.000 para o plano mais básico, de acordo com o National Center for Employee Ownership. Qualquer S-Corporation pode iniciar um ESOP, mas as parcerias e a maioria das corporações profissionais não podem legalmente usar uma. Às vezes, um ESOP tem um efeito negativo no moral dos funcionários. Por exemplo, os funcionários podem se ressentir de possuir parte da empresa, mas não ter voz na administração. Além disso, os funcionários colocam a maior parte de suas economias de aposentadoria na empresa. Se a empresa sofrer falência, os participantes do ESOP podem perder toda a sua poupança para a aposentadoria.
Referências (6)
Sobre o autor.
Russell Huebsch escreveu artigos freelance cobrindo uma série de tópicos, do basquete à política, em publicações impressas e on-line. Ele se formou na Baylor University em 2009 com um diploma de bacharel em ciências políticas.

Negociando um estoque versus opções de ações de negociação - Parte Um.
Muitos traders pensam em uma posição em opções de ações como um substituto de ações que tem uma alavancagem maior e menos capital requerido. Afinal, opções podem ser usadas para apostar na direção do preço das ações, assim como as ações em si. Mas as opções têm características muito diferentes das ações, e também há muita terminologia que o trader da opção inicial deve aprender.
Mais da Investopedia:
Os dois tipos de opções são chamadas e puts. Quando você compra uma opção de compra, você tem o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação pelo preço de exercício a qualquer momento antes que a opção expire. Quando você compra uma opção de venda, você tem o direito, mas não a obrigação, de vender uma ação a preço de exercício a qualquer momento antes da data de vencimento.
Diferenças entre ações e opções.
Uma diferença importante entre ações e opções é que as ações dão a você um pequeno pedaço de propriedade na empresa, enquanto as opções são apenas contratos que dão a você o direito de comprar ou vender as ações a um preço específico em uma data específica. É importante lembrar que há sempre dois lados para cada transação de opção: um comprador e um vendedor. Então, para cada opção de compra ou venda, sempre há alguém vendendo.
Quando os indivíduos vendem opções, eles criam efetivamente uma segurança que não existia antes. Isso é conhecido como escrever uma opção e explica uma das principais fontes de opções, já que nem a empresa associada nem as opções trocam opções de problemas. Quando você faz uma ligação, você pode ser obrigado a vender ações pelo preço de exercício a qualquer momento antes da data de expiração. Quando você escreve um put, você pode ser obrigado a comprar ações no preço de exercício a qualquer momento antes da expiração.
As ações de negociação podem ser comparadas ao jogo em um cassino, onde você está apostando contra a casa, então se todos os clientes tiverem uma incrível seqüência de sorte, todos eles poderiam ganhar. Mas as opções de negociação são mais como apostar em cavalos na pista de corridas. Lá eles usam apostas parimutuel, onde cada pessoa aposta contra todas as outras pessoas lá. A pista simplesmente leva um pequeno corte para fornecer as instalações. Assim, as opções de negociação, como a pista de cavalos, são um jogo de soma zero. O ganho do comprador da opção é a perda do vendedor da opção e vice-versa: qualquer diagrama de pagamento para uma compra de opção deve ser a imagem espelhada do diagrama de pagamento do vendedor.
Alguns mais básicos de opções.
O preço de uma opção é chamado seu prêmio. O comprador de uma opção não pode perder mais do que o prêmio inicial pago pelo contrato, não importa o que aconteça com o título subjacente. Assim, o risco para o comprador nunca é maior que o valor pago pela opção. O potencial de lucro, por outro lado, é teoricamente ilimitado.
Em troca do prêmio recebido do comprador, o vendedor de uma opção assume o risco de ter que entregar (se uma opção de compra) ou receber (se uma opção de venda) as ações da ação. A menos que essa opção seja coberta por outra opção ou uma posição no estoque subjacente, a perda do vendedor pode ser em aberto, significando que o vendedor pode perder muito mais do que o prêmio original recebido.
Você deve estar ciente de que existem dois estilos básicos de opções: americano e europeu. Uma opção americana ou estilo americano pode ser exercida a qualquer momento entre a data da compra e a data de vencimento. A maioria das opções negociadas em bolsa são de estilo americano e todas as opções de ações são de estilo americano. Uma opção de estilo europeu ou europeu só pode ser exercida na data de expiração. Muitas opções de índice são de estilo europeu.
Quando o preço de exercício de uma opção de compra está acima do preço atual da ação, a chamada está fora do dinheiro e quando o preço de exercício está abaixo do preço da ação, está no dinheiro. As opções de venda são exatamente o oposto, estando fora do dinheiro quando o preço de exercício está abaixo do preço da ação e no dinheiro quando o preço de exercício está acima do preço da ação.
Observe que as opções não estão disponíveis a qualquer preço. Opções de ações são geralmente negociadas com preços de exercício em intervalos de US $ 2,50 até US $ 30 e em intervalos de US $ 5 acima disso. Além disso, apenas os preços de exercício dentro de uma faixa razoável em torno do preço atual das ações são geralmente negociados. Opções long-in-out-of-the-money podem não estar disponíveis.
Todas as opções de ações expiram em uma determinada data, chamada a data de vencimento. Para opções listadas normais, isso pode levar até nove meses a partir da data em que as opções são listadas pela primeira vez para negociação. Os contratos de opção de prazo mais longo, chamados LEAPS, também estão disponíveis em muitas ações e podem ter datas de vencimento de até três anos a partir da data de listagem.
As opções expiram oficialmente no sábado seguinte à terceira sexta-feira do mês de expiração. Mas, na prática, isso significa que a opção expira na terceira sexta-feira, pois é improvável que sua corretora esteja disponível no sábado e todas as trocas estão fechadas. Os acordos entre corretor e corretor são feitos no sábado.
Ao contrário das ações, que têm um período de liquidação de três dias, as opções são liquidadas no dia seguinte. Para liquidar na data de vencimento (sábado), você deve exercitar ou negociar a opção até o final do dia na sexta-feira.
A maioria dos operadores de opções usa opções como parte de uma estratégia maior baseada em uma seleção de ações, mas como as opções de negociação são muito diferentes das ações negociadas, os negociadores de ações devem ter tempo para entender a terminologia e conceitos das opções antes de negociá-las. Na Parte 2, examinamos alguns dos fatores importantes que afetam o valor de uma opção; Também vamos discutir como você pode descobrir se uma opção é barata ou cara.

Opções de ações vs. posse de ações
Notamos que você está nos visitando de uma região onde temos uma versão local da Inc.
Corey Rosen é o fundador do National Center for Employee Ownership, uma associação privada, sem fins lucrativos, de informação e pesquisa em Oakland, CA. Ele é co-autor do livro Equity: Por que a propriedade dos funcionários é boa para a América (Harvard Business School Press).
Um plano de propriedade de ações de funcionários é um tipo de plano de benefícios de funcionários qualificado, o que significa que se qualifica para benefícios fiscais se você obedecer a determinadas regras. Uma empresa cria um fundo fiduciário para os funcionários. A empresa, então, contribui com dinheiro para o fundo para que ele possa comprar ações da empresa ou apenas contribuir com ações. Alternativamente, o fideicomisso pode pedir dinheiro emprestado para comprar ações, com a empresa pagando o empréstimo fazendo contribuições para o fundo. Dentro dos limites, as contribuições da empresa para a confiança são dedutíveis.
Depois que os compartilhamentos estão na confiança, eles são alocados a contas de pelo menos todos os funcionários em tempo integral (com algumas exceções limitadas). Eles estão sujeitos à aquisição e os funcionários recebem suas ações quando saem da empresa. Nesse ponto, eles podem vendê-los de volta à empresa ou no mercado, se houver um.
As empresas de capital fechado devem ter seu preço definido por uma avaliação externa anual. Os funcionários são proprietários das ações por meio do trust, mas empresas de capital fechado podem controlar a votação da confiança em quase todos os problemas, se assim desejarem.
As opções de compra de ações permitem que os funcionários comprem ações de sua empresa a um preço fixo quando a opção é concedida (o preço de concessão) por um número definido de anos no futuro. Os direitos de opção geralmente estão sujeitos a arrecadação.
Por exemplo, uma empresa pode dar a um funcionário o direito de comprar 100 ações ao preço atual de US $ 10 por ação em 1998. O funcionário adquire esse direito em quatro anos a 25% ao ano, ou seja, após o primeiro ano, opções em 25 ações poderiam ser exercidas. Há um limite de tempo para o exercício, tipicamente 10 anos a partir da data da concessão.
Existem dois tipos principais de opções, opções de ações de incentivo (ISOs) e opções de ações não qualificadas (NSOs). Com uma ISO, se determinadas regras forem cumpridas, o funcionário não precisa pagar imposto sobre o "spread" entre a concessão e o preço de exercício até que as ações sejam vendidas. Os impostos sobre o ganho de capital seriam então devidos. A empresa, no entanto, não pode deduzir impostos para o spread. Com um NSO, o empregado paga impostos sobre o spread, como se fosse um salário, e a empresa pode receber uma dedução fiscal correspondente.
1. Você deseja vender parte de sua propriedade.
Um ESOP permite que os proprietários de empresas de capital fechado vendam para um ESOP e reinvestem o produto da venda com base em impostos diferidos, desde que o ESOP seja proprietário de pelo menos 30% da empresa e que certas outras regras sejam cumpridas. A empresa pode usar dólares dedutíveis para fazer a compra. As opções de ações não funcionam para esse fim. Os funcionários estão comprando novas ações emitidas pela empresa ou ações existentes a preço de banana. Se eles estão comprando ações existentes, o preço raramente seria aceitável para o vendedor.
2. Você deseja que os funcionários invistam na empresa.
É muito pouco prático que os ESOPs permitam que os funcionários comprem ações através do plano. O exercício de uma opção traz dinheiro para a empresa se novas ações são compradas, mas as ações são compradas com desconto.
3. Você quer financiar o crescimento.
Um ESOP pode pedir dinheiro emprestado para comprar ações recém-emitidas. A empresa usa esses fundos para comprar outras empresas, comprar novos equipamentos ou qualquer outro propósito corporativo. A empresa paga o empréstimo em dólares antes dos impostos, fazendo contribuições para o ESOP. Opções de ações trazem uma infusão de dinheiro quando os empregados exercem suas opções, mas somente se os funcionários estão comprando ações recém-emitidas. Isso, no entanto, dilui outros proprietários. Muitas empresas recompram ações existentes igual ao número de opções exercidas, não trazendo capital novo.
4. Você quer motivar os funcionários.
Há uma pesquisa considerável ligando a propriedade dos funcionários ao desempenho corporativo substancialmente melhorado, desde que as empresas façam contribuições significativas para o ESOP (pelo menos 5% do pagamento por ano), compartilhem informações de desempenho corporativo e envolvam os funcionários nas decisões no nível de trabalho. Não há nenhuma pesquisa sobre como os funcionários reagem às opções, embora haja uma grande quantidade de evidências que motivam as pessoas. Há uma boa razão teórica para pensar que as opções teriam o mesmo efeito que as ESOPs, mas ainda não há provas concretas.
5. Você deseja atrair e reter funcionários selecionados.
Um ESOP não permite discrição em quem fica com quanta propriedade. A alocação de ações deve ser por remuneração relativa ou por alguma fórmula de nível mais alto. Não pode ser baseado em mérito individual. As opções permitem que você forneça o quanto você quiser para quem você quiser. Em muitas indústrias, oferecer opções tornou-se um pré-requisito para conseguir pessoas boas ou, às vezes, pessoas.
6. Você quer um plano simples e barato.
Geralmente, os ESOPs custam US $ 25.000 e até US $ 15.000 por ano para serem instalados. Esses custos são quase sempre uma fração dos benefícios fiscais oferecidos pelos ESOPs, mas nem sempre é esse o caso. Os ESOPs também são mais complexos do ponto de vista administrativo do que outros tipos de planos de propriedade, exigindo profissionais externos. Os planos de opções são relativamente simples e baratos de instalar. Se a empresa é detida de perto, no entanto, alguma maneira tem que ser criada para determinar um preço para a ação (o maior custo em curso de um ESOP em uma companhia controlada é esta avaliação anual), embora isso possa ser feito simplesmente pelo conselho. Se a companhia estiver detida, o exercício das opções pode exigir o cumprimento de leis de valores mobiliários dispendiosas.
Copyright 1998 O Centro Nacional de Propriedade de Empregados. Todos os direitos reservados.

Coisas para saber sobre ações versus opções.
Esta página é baseada na experiência pessoal e é baseada no que eu sei sobre a legislação tributária americana. Eu não sou um advogado, no entanto, e não posso afirmar que esta informação é atualmente precisa. Use a seu próprio risco.
Veja também um artigo sobre ações que escrevi para colegas de uma empresa há vários anos. Abrange um pouco mais de material e vai aprofundando alguns tópicos.
Termos para saber.
Quando exercitados, os ISOs podem sujeitar o proprietário ao "Imposto Mínimo Alternativo", & # 8221; que pode ser substancial.
Você pode receber o pagamento em estoque ou em opções. Se você receber o pagamento em ações, receberá ações de uma empresa. Se você receber o pagamento em opções, receberá o direito de comprar as ações posteriormente, a um preço definido. Se a ação estiver sendo vendida no mercado aberto por mais do que o preço de exercício, você pode exercer a opção, comprar a ação pelo preço de exercício e depois vendê-la imediatamente pelo preço de mercado, embolsando a diferença como lucro. Quanto menor o preço de exercício, mais lucro você ganha.
As opções geralmente são emitidas com um preço de exercício igual ou 10% inferior ao valor de mercado do estoque no momento em que as opções são emitidas. Isso significa que o lucro máximo que o detentor da opção pode realizar é o movimento no preço das ações depois que as opções de tempos são emitidas.
Fluxo de caixa & amp; luidez.
Com estoque, não há preocupações com fluxo de caixa. Uma vez que você possui o estoque, você o possui. Com opções, no entanto, você precisa criar o dinheiro para exercitar as opções. Isto não é sempre fácil. Se você tiver 10.000 opções com um preço de exercício de US $ 5, será necessário US $ 50.000 para exercer essas opções e comprar as ações subjacentes.
& # 8220; Mas por que isso é um problema? & # 8221; Eu ouço você perguntar. "Afinal, você só executaria opções se as ações estivessem sendo vendidas por mais do que o preço de exercício da opção. Você não pode vender o suficiente para cobrir os US $ 50.000? & # 8221; Ah, se fosse assim tão fácil & # 8230;
Você não pode vender ações em uma empresa não pública. Assim, a menos que sua empresa seja negociada publicamente, o estoque que você recebe (seja diretamente ou através de opções de exercício) é apenas um pedaço de papel, a menos que o acordo do acionista lhe dê permissão para vendê-lo a terceiros. Raramente & ndash; e nunca em um empreendimento apoiado por investidores profissionais, você terá essa capacidade.
Enquanto escrevo isso (8/99), há também um período de detenção de ações de empresas não-públicas. O período de espera pode variar de 6 meses a 3 anos. Mesmo que a empresa se torne pública durante esse período, o detentor de ações pré-públicas não pode vender até que seu período de detenção expire. A intenção disso é impedir que os negócios de macacos sejam autorizados a comprar ações pré-públicas imediatamente antes de um IPO e, em seguida, dar a volta e vendê-los. De fato, atualmente há um forte movimento no Congresso para eliminar o período de posse.
[Opinião editorial do autor: eliminar o período de espera provavelmente encorajará todos os tipos de jogos e lucros. Filosoficamente um crente em empresas sendo criadoras de valor, ao invés de criadoras de lucro de papel temporário, eu prefiro manter o período de espera. No entanto, como alguém que pode um dia estar em posição de se beneficiar de sua eliminação, acho que meus princípios são colocados à prova.]
Implicações fiscais
Para piorar, os impostos podem causar um problema de fluxo de caixa em tudo isso. Aqui está um resumo de como os impostos funcionam:
Quando você exercita as opções, a diferença entre o preço de exercício da opção e o preço de mercado da ação é tratada como renda normal, tributável à sua alíquota total. Sua alíquota total pode ser bastante alta, uma vez que estaduais e federais sejam levados em consideração. conta.
Por exemplo, se você exercer 10.000 opções para comprar XYZ a US $ 5, quando a ação for vendida por US $ 7, isso equivale a US $ 20.000 de lucro tributável, mesmo se a XYZ for uma empresa não pública.
Quando você vende as ações adquiridas ao exercer suas opções, qualquer movimento de subida ou descida no preço da ação desde a data do exercício conta como ganho ou perda de capital. Os ganhos / perdas de capital são tributados a uma taxa muito mais baixa do que o rendimento ordinário.
Se depois você vender suas ações da XYZ por US $ 9, isso contará como um ganho de capital de US $ 2 (o valor justo de mercado foi de US $ 7 quando você adquiriu as ações).
Possivelmente sujeita você ao imposto mínimo alternativo (A).
Se você estiver recebendo ações de ações reais que são adquiridas, no momento em que elas forem adquiridas, o valor investido será considerado como renda normal, tributável de acordo com sua alíquota total.
O grande & quot; gotcha & quot; compensações de tipo:
Se você quiser uma compensação que se acumule ao longo do tempo em uma empresa privada, o estoque pode ser uma escolha ruim. Como cada bloco de ações, ele constitui lucro tributável igual ao valor justo de mercado da ação no momento da aquisição (não no momento em que o contrato é escrito). Portanto, se a empresa estiver indo muito bem, as 5.000 ações que serão investidas neste trimestre poderão valer US $ 10 / ação, dando-lhe US $ 50.000 de lucro tributável. Mas como a empresa é privada, você não pode vender as ações para pagar os impostos. Você tem que arranjar dinheiro para pagar os impostos de outra maneira.
As opções são mais palatáveis, mas introduzem um dilema. Em uma empresa privada, você gostaria de exercitar suas opções o mais rápido possível. Você iniciará o contador de luidez no início, portanto, o período de retenção será encerrado quando o estoque for comercializável. E se suas opções não forem opções de ações de incentivo, elas gerarão uma taxa normal de imposto de renda. Você também quer levar esse acerto (o que acontece no tempo do exercício) com o valor de ação mais baixo possível, e ter a maior parte de seus ganhos como ganho ou perda de capital.
Mas, por outro lado, você pode não querer exercer suas opções até que a empresa vá a público. As ações que você recebe do exercício serão totalmente líquidas e você poderá negociá-las imediatamente. Mas todo o seu ganho (preço de mercado menos o preço de exercício) será tributado como rendimento normal. Isso pode ser uma enorme carga fiscal incremental.
O exercício de opções enquanto a empresa ainda é privada é uma questão individual e complicada. A resposta depende de seus colchetes de impostos regulares, seus colchetes de ganhos de capital, quanto tempo você acha que vai ser até que a ação vá a público, e quanto dinheiro você tem que pagar impostos no exercício das opções.
Outras perguntas.
E se a empresa nunca for pública?
Bem, então você tem que encontrar alguém para comprar suas ações, se você quiser ganhar dinheiro com elas. Às vezes, o acordo do acionista permite que você venda suas ações para qualquer pessoa, enquanto outras permitem que você venda suas ações para a empresa ou para outros acionistas.
O que acontece se mais ações forem emitidas para dar a novos investidores?
Seus compartilhamentos são diluídos. Se você estiver em uma posição negociadora muito poderosa, poderá obter uma provisão antidiluição, que permite manter sua participação percentual na empresa mesmo quando novas ações são emitidas. Se este é o seu primeiro emprego fora da faculdade, não se incomode em perguntar.
E se a empresa for comprada enquanto eu tiver opções ou ações?
Isso depende do seu acordo e dos termos da venda. Um IPO ou aquisição pode mudar drasticamente uma empresa, efetivamente tornando-a um lugar diferente do que você se inscreveu para trabalhar originalmente. Se você puder fazer isso, o mais seguro é exigir que suas opções ou ações sejam adquiridas imediatamente após uma oferta pública ou aquisição.
Quanto devo pedir?
Tanto quanto você consegue. Algumas regras muito rudimentares: quando uma empresa abrir seu capital, os VCs e investidores terão cerca de 70% e os proprietários e funcionários originais terão cerca de 30%. O que importa não é quantos compartilhamentos você tem, mas qual a porcentagem da empresa agora e no IPO / tempo de aquisição que você possui.
Se você acredita que a empresa valerá US $ 100.000.000 algum dia, e você será dono de 0,5% da empresa nesse momento, sua parte um dia valerá US $ 500.000. Se você aceitou um corte de US $ 20.000 por 5 anos em troca desse patrimônio, basicamente trocou um salário garantido de US $ 100.000 por um arriscado US $ 500.000 em ações. Cabe a você decidir se essa troca vale a pena.
Pense nisso! Tenho visto pessoas receberem um corte salarial de US $ 30.000 / ano em troca de ações que valem US $ 60.000 após dois anos. Eles negociavam efetivamente o salário pelo patrimônio sem obter ações suficientes para compensá-los pelo risco que assumiam ou pelo fato de que levavam dois anos para ver o dinheiro.
Tenha em mente que as próximas rodadas de financiamento irão diluir você. O que importa é a porcentagem que você possui quando a empresa abre o capital ou é adquirida. A porcentagem que você possui hoje pode ser menos relevante.
Eles ofereceram 3.000 opções. Isso é um bom negócio?
Talvez. Depende de qual porcentagem é da empresa. Se houver 30.000.000 de ações em circulação, você terá oferecido 0,01% do capital. Se a empresa é o próximo AMAZON. COM, você é definido para uma vida se você for um investidor cuidadoso. Se a empresa for a Garage and Fried Chicken Joint, você pode querer reconsiderar. (Veja o ensaio sobre Equity Distribution para ter uma idéia de quais porcentagens são boas porcentagens.)
Lembre-se: é a porcentagem que você possui, não o número de ações que importa! Se eles disserem que não podem revelar quantas ações estão em circulação, ou se não lhe disserem que porcentagem de propriedade suas ações representam, corram, não andem na direção oposta. Você está investindo seu tempo e reputação na empresa. Qualquer empresa de franquia iria revelar imediatamente esses números para um investidor monetário. Se eles não forem revelados para você, é provável que eles estejam fazendo uma oferta ruim.
Sem conhecer as porcentagens, você não pode avaliar o valor de suas opções. Período. As empresas dividem suas ações imediatamente antes de abrir o capital ou desdobram suas ações para ajustar o preço das ações. Você pode ter 30.000 opções hoje, mas uma divisão reversa pré-IPO de 1 para 2 deixará apenas 15.000 ações após o IPO. (Isso acontece. É raro, mas acontece. Duas empresas cujos IPOs foram privados tiveram divisões pré-IPO reversas. Uma foi de 2-para-3, a outra foi de 1-para-2 divisão inversa.)
Depois de saber qual é o seu percentual, encontre o valor multiplicando a avaliação esperada da empresa pela sua porcentagem de participação no IPO. Lembre-se que o próprio IPO dilui todos os acionistas. Em seguida, multiplique o resultado por 2/3 para descobrir quanto você terá quando pagar seus impostos.
Eu ouvi empresas dizerem: "A porcentagem não importa". Afinal, independentemente do percentual, 3.000 ações quando a ação atinge US $ 100 / ação, é de US $ 300.000. & # 8221; Verdade. Mas como você sabe que 3.000 ações hoje ainda serão 3.000 ações no IPO? E qual seria a avaliação de toda a empresa para justificar um preço de US $ 100 por ação? É por isso que faz mais sentido falar em valorização da empresa e porcentagem de participação no IPO.
A empresa se importa se eles me derem ações ou opções?
Eles podem, mas se o fizerem, é apenas por causa do tratamento contábil ou da sobrecarga administrativa de dar estoque. De qualquer forma, eles estão dando a você a propriedade ou uma opção de propriedade na empresa.

A diferença entre os planos do proprietário do estoque de funcionários e o estoque de funcionários.
Investir no ESOP da sua empresa pode permitir que você viva sua aposentadoria com mais conforto.
Siri Stafford / Photodisc / Getty Images.
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Um plano de aquisição de ações de funcionários (ESOP) e um plano de compra de ações de funcionários parecem semelhantes, mas têm efeitos muito diferentes sobre uma empresa e seus funcionários. Um ESOP pode se tornar uma parte crítica das operações de uma empresa, mas os planos de ações apenas ajudam uma empresa a recrutar talentos. Embora um ESOP possa ter enormes vantagens fiscais, também requer muito mais trabalho administrativo do que um plano de ações.
Identificação.
Um ESOP se qualifica como um plano de aposentadoria, como uma conta 401 (k) ou aposentadoria individual, enquanto as corporações usam opções de ações como um benefício do empregado, como seguro de saúde. Em um ESOP, a empresa contribui para os planos de aposentadoria dos funcionários com seu próprio estoque. Isso pode ocorrer por meio de contribuições em dinheiro ou títulos para o plano, ou permitindo que o ESOP obtenha um empréstimo bancário para comprar ações da empresa. De acordo com um plano de opção de compra de ações, a empresa concede aos trabalhadores qualificados o direito de comprar ações da empresa com desconto, uma vez que o empregado atenda a determinados critérios, como permanecer na empresa por três anos. Por exemplo, uma empresa pode permitir que os funcionários comprem 500 ações da empresa por US $ 10 a qualquer momento nos próximos cinco anos. Alternativamente, a empresa pode permitir que o trabalhador espere para exercer suas opções até que as ações da empresa atinjam um determinado preço.
Vantagens Fiscais.
Uma empresa pode deduzir contribuições ou pagamentos de empréstimos a um ESOP. Uma vez que o ESOP possui 30% da empresa, o proprietário pode adiar ganhos tributáveis ​​com a venda de suas ações se ele reinveste o dinheiro em um título qualificado, como outra empresa. Uma S-Corporation não paga impostos sobre a parte da empresa detida pelo ESOP. Por exemplo, se um ESOP detiver 60% de uma S-Corporation, a corporação pagará apenas impostos sobre 40% de seus lucros. Os funcionários não pagam impostos sobre as contribuições do ESOP e podem adiar o pagamento de impostos sobre ganhos até a aposentadoria. Quando um trabalhador paga impostos, ele geralmente paga a taxa de ganhos de capital muito menor. Os trabalhadores que recebem ações sob um plano de opções de ações incentivadas geralmente pagam apenas impostos sobre o ganho de capital. No entanto, se o empregado não mantiver o estoque por um certo período de tempo, geralmente um ano, ele paga impostos sobre a venda como renda ordinária. Os funcionários pagam por opções de ações usando ganhos após impostos.
As empresas usam ESOPs e opções de ações para atrair funcionários e mantê-los trabalhando para melhorar a empresa. No entanto, os ESOPs têm algumas funções de negócios. Por exemplo, os proprietários às vezes usam um ESOP como uma estratégia de saída porque podem escapar dos impostos sobre a venda da empresa. Um ESOP pode melhorar o fluxo de caixa por causa das deduções por contribuir para o plano. Além disso, a empresa pode igualar as economias dos funcionários com ações em vez de dinheiro, o que significa que tem mais dinheiro em mãos para expandir.
Considerações
Consulte um advogado e um consultor financeiro para decidir como compensar os funcionários com o estoque. A criação de um ESOP geralmente requer pelo menos US $ 40.000 para o plano mais básico, de acordo com o National Center for Employee Ownership. Qualquer S-Corporation pode iniciar um ESOP, mas as parcerias e a maioria das corporações profissionais não podem legalmente usar uma. Às vezes, um ESOP tem um efeito negativo no moral dos funcionários. Por exemplo, os funcionários podem se ressentir de possuir parte da empresa, mas não ter voz na administração. Além disso, os funcionários colocam a maior parte de suas economias de aposentadoria na empresa. Se a empresa sofrer falência, os participantes do ESOP podem perder toda a sua poupança para a aposentadoria.
Referências (6)
Sobre o autor.
Russell Huebsch escreveu artigos freelance cobrindo uma série de tópicos, do basquete à política, em publicações impressas e on-line. Ele se formou na Baylor University em 2009 com um diploma de bacharel em ciências políticas.

Respostas Rápidas.
Muitas empresas usam planos de opções de ações para compensar, reter e atrair funcionários. Esses planos são contratos entre uma empresa e seus funcionários que dão aos funcionários o direito de comprar um número específico de ações da empresa a um preço fixo dentro de um determinado período de tempo. O preço fixo é frequentemente chamado de subvenção ou preço de exercício. Os funcionários que recebem opções de ações esperam lucrar exercendo suas opções de compra de ações ao preço de exercício quando as ações estão sendo negociadas a um preço que é superior ao preço de exercício.
Às vezes, as empresas reavaliam o preço pelo qual as opções podem ser exercidas. Isso pode acontecer, por exemplo, quando o preço das ações de uma empresa caiu abaixo do preço de exercício original. As empresas reavaliam o preço de exercício como forma de reter seus empregados.
Se surgir uma disputa sobre se um funcionário tem direito a uma opção de compra de ações, a SEC não intervirá. A lei estadual, não a lei federal, cobre tais disputas.
A menos que a oferta se qualifique para uma isenção, as empresas geralmente usam o Formulário S-8 para registrar os valores mobiliários oferecidos de acordo com o plano. No banco de dados EDGAR da SEC, você pode encontrar o formulário S-8 de uma empresa, descrevendo o plano ou como obter informações sobre o plano.
Os planos de opções de ações de funcionários não devem ser confundidos com o termo "ESOPs", ou planos de compra de ações de funcionários, que são planos de aposentadoria.